商业银行资产管理业务交易结构
银行从事资产管理业务，大多以理财计划的形式通过与信托、证券、基金等行业合作方式实现。目前，银监会已经批准商业银行试点独立发行理财管理计划，赋予了银行直接从事资管业务权利。在此之前，银行只有借道信托、证券、基金等机构从事资管业务，也同时积累了丰富的资管业务经验。根据已有实践，笔者介绍几种银行与信托、证券等机构合作进行资产管理的交易结构，仅供参考。
商业银行资产管理业务交易结构
1、银行理财计划的交易结构
操作流程如下： (1)商业银行根据金融市场信息、不同投资者不同的投资偏好等因素制定多样化的理财计划(保证收益、保本浮动收益和非保本浮动收益三种)；(2)商业银行向客户提供理财顾问业务，为其进行财务分析、财务规划和投资顾问等专业化服务，并向其推介银行的理财计划；(3)商业银行与客户签订《委托代理协议》，获得代理投资的授权等必要法律文件；(4)按照客户自主选择的理财计划和双方签订的《委托代理协议》，商业银行代理客户进行投资，通过与信托、证券、保险等机构合作方式进行；(5)在理财计划收益分配日，商业银行向客户支付投资收益；在理财计划终止时，向客户支付当期投资收益，退还本金。
2、银证信合作委托贷款业务
银证信委托贷款业务是指银行借道券商定向产品通道，转入信托投放贷款的业务。其既优化银行报表结构(贷款出表)，又增加贷款收入。
操作流程主要如下：(1)由资金委托银行以同业资金/自有资金/理财资金委托证券公司成立定向资产管理计划；(2)证券公司定向资产管理计划作为单一委托人委托信托公司设立单一资金信托计划；(3)信托公司用受托资金向银行指定客户发放信托贷款，或者受让银行存量信贷资产。(4)计划结束，该笔委托贷款通过信托计划与证券资管计划由银行返还委托人贷款本金与利息。
3、银证保合作业务此类模式发展起于中国人民银行规定，保险资产管理公司的存款不属于金融机构的同业存款，而是一般性存款，在计算存贷比的时候，可计入银行存款规模。银行通过此业务可优化业务指标，扩大一般存款规模。
操作流程如下：(1)由资金委托银行,以理财资金委托证券公司成立定向资产管理计划；(2)证券公司作为定向资产管理计划管理人将委托资产投资于保险资产管理公司的资产管理计划；(3)保险资产管理公司资产管理计划以保险公司名义存入委贷银行的协议存款(一般性存款)；(4)该笔存款到期后资金通过保险资产管理计划和券商定向资管计划回到委托银行账户。
4、银证合作信用证划款业务银行信用证划款业务是开证行为不挤占表内信贷额度、扩大存款规模，借助券商资管定向通道进行的银行间信用证划款业务，其本质是突破贷款规模的限制，扩大表外资产。银行信用证划款业务是商业银行在同业代付方式上的业务创新，此创新须借道券商资管通道。
基本流程如下：(1)由资金委托银行以理财资金委托券商资管成立定向资产管理计划；(2)券商资管作为定向资产管理计划的管理人将委托资产投资于应收账款转让银行的信用证项下应收账款收益权；(3)信用证到期后，由开证行对信用证进行到期兑付，到期兑付资金由转让银行托收后返还定向计划， 再通过定向计划返还委托银行；
(4)委托银行通常要求开证行以保函方式或者定向计划收益权远期转让的方式对信用证进行兜底。
此外，信贷资产证券化业务也是未来商业银行的重要资管业务，其交易结构在此不再赘述。
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